葡京网址：更适合市场既不缺钱也不超宽松的稳定状态

“MLF的操作数量既充足又有约束，既有利于引导银行信贷供给的增加，又注重货币政策的及时性和有效性，以及货币市场的平稳运行。”张旭,光大证券的首席固定收益分析师分析,一方面,近期央行连续和充足的流动性可以完全满足需求的金融机构短期,中期和长期资金,这有利于缓解银行贷款创造存款的流动性约束。未来银行体系流动性将保持合理充裕，银行间7天质押回购利率DR007将在公开市场逆回购利率上下平稳运行。

另一方面，张旭表示，目前AAA级银行间存单的1年期收益率为2.45%，比MLF利率低约40个基点，基础货币超额供给的边际效用不高。葡京网址：，因此，MLF 15日净投资1000亿元，在过去一年中处于中等水平，更适合市场既不缺钱也不超宽松的稳定状态。

事实上，在虎年第一个工作周，由于春节后大量资金流入银行系统，央行公开市场操作的方向和力度发生了变化，资金供给明显减少。例如，单日操作跌至200亿元，连续5天净提款，一周净提款8000亿元。2月14日，央行进一步缩减逆回购操作规模至100亿元，回归“地量”状态。数据显示，当日有2200亿元的逆回购到期，比11日多200亿元。分析人士认为，央行近期及时收回资金并不意味着将收紧流动性，而是避免流动性积累，表明央行不会搞“洪水泛滥”，保持流动性合理充裕。